風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)管理：企業(yè)融資估值策略研究【大學(xué)組】

金融學(xué)

項(xiàng)目背景

初創(chuàng)企業(yè)可以帶來創(chuàng)新，甚至改變領(lǐng)域的范式，但是同時(shí)也面臨著巨大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。疫情沖擊下，初創(chuàng)企業(yè)估值蒸發(fā)使得投資者的決策更加理性。在博弈的過程中，為什么投資者愿意為存在高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的企業(yè)提供資金？創(chuàng)業(yè)者如何吸引資本？投資者如何對(duì)初創(chuàng)企業(yè)估值？如何降低投資風(fēng)險(xiǎn)？上述問題，將在項(xiàng)目中一一得到解答。項(xiàng)目聚焦初創(chuàng)企業(yè)的融資特性、資本來源、各方激勵(lì)要素等，旨在引導(dǎo)學(xué)生掌握初創(chuàng)企業(yè)生命周期多種融資工具，熟悉創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，同時(shí)理論與實(shí)訓(xùn)結(jié)合，在概念模型、估值和投資決策理論指導(dǎo)下，借鑒不同發(fā)展階段的企業(yè)實(shí)例，圍繞企業(yè)資金源與控制權(quán)問題展開探討。

項(xiàng)目介紹

項(xiàng)目?jī)?nèi)容涵蓋初創(chuàng)企業(yè)融資策略和經(jīng)營策略之間的聯(lián)系、初創(chuàng)企業(yè)資金需求、初創(chuàng)企業(yè)估值、創(chuàng)始人股權(quán)問題、投資合約關(guān)鍵條款、種子輪融資與天使投資、首次公開募股等。學(xué)生將通過項(xiàng)目厘清初創(chuàng)企業(yè)的挑戰(zhàn)和各方利益關(guān)系，了解創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)激勵(lì)機(jī)制，掌握融資策略，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，提交項(xiàng)目報(bào)告，進(jìn)行成果展示。

適合人群

大學(xué)生

金融學(xué)、創(chuàng)業(yè)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、組織管理、商務(wù)經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)業(yè)融資等金融商科專業(yè)的學(xué)生；學(xué)生需要具備金融經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

導(dǎo)師介紹

哈佛商學(xué)院講席終身教授

Sh.Bn. 導(dǎo)師現(xiàn)任哈佛大學(xué)商學(xué)院教授，曾任斯坦福大學(xué)商學(xué)院教授，在斯坦福大學(xué)講授創(chuàng)業(yè)融資課程，擔(dān)任美國國家經(jīng)濟(jì)研究所(NBER)研究員，擁有哈佛大學(xué)商學(xué)院博士學(xué)位。Sh.Bn. 導(dǎo)師的研究興趣聚焦創(chuàng)業(yè)融資與企業(yè)金融，在國際期刊發(fā)表風(fēng)險(xiǎn)投資、投資策略、資產(chǎn)配置方向論文十余篇。他的論文曾獲得Journal of Finance（JF；金融領(lǐng)域?qū)W術(shù)期刊Top1）最佳論文獎(jiǎng)。

任職學(xué)校

哈佛大學(xué)（Harvard University）始建于1636年，是一所享譽(yù)世界的私立研究型大學(xué)，也是常春藤盟校成員。哈佛大學(xué)在學(xué)術(shù)界享有崇高的地位，并且在世界范圍內(nèi)具有廣泛的社會(huì)影響力。哈佛大學(xué)孕育了8位美國總統(tǒng)、158位諾貝爾獎(jiǎng)獲得者（世界第一）和18位菲爾茲獎(jiǎng)得主（世界第一），在2019/2020年U.S.News世界大學(xué)排名位列首位。哈佛商學(xué)院（Harvard Business School，簡(jiǎn)稱HBS）是美國培養(yǎng)企業(yè)人才尤為著名的學(xué)府，被譽(yù)為培育成功商人、主管和經(jīng)理的“工廠”，是眾多企業(yè)家和政治家夢(mèng)寐以求的學(xué)府。

項(xiàng)目大綱

創(chuàng)業(yè)融資：項(xiàng)目將在本周聚焦初創(chuàng)企業(yè)融資策略和經(jīng)營策略之間的聯(lián)系，探索初創(chuàng)企業(yè)的資金需求。General introduction to entrepreneurial finance

創(chuàng)業(yè)融資估值與合約：項(xiàng)目將在本周聚焦投資者初創(chuàng)企業(yè)估值、創(chuàng)始人股權(quán)稀釋以及投資合約關(guān)鍵條款。Valuations and contracts in entrepreneurial finance

種子輪融資與天使投資人：項(xiàng)目將在本周探討天使投資與可轉(zhuǎn)換債券機(jī)制。Seed financing and angel investors

初創(chuàng)企業(yè)債務(wù)融資Can startups use debt? Understanding venture debt

首次公開募股IPO：項(xiàng)目將在本周聚焦“企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程”。Initial public offerings

項(xiàng)目回顧與成果展示Program Review and Presentation

論文輔導(dǎo) Project Deliverables Tutoring

時(shí)間安排與收獲

7周在線小組科研學(xué)習(xí)+5周論文輔導(dǎo)學(xué)習(xí) 共125課時(shí)

學(xué)術(shù)報(bào)告

優(yōu)秀學(xué)員獲主導(dǎo)師Reference Letter

EI/CPCI/Scopus/ProQuest/Crossref/EBSCO或同等級(jí)別索引國際會(huì)議全文投遞與發(fā)表（可用于申請(qǐng)）

結(jié)業(yè)證書

成績(jī)單